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截至5月13日13時12分，市場震蕩走強，電力板塊領漲。電力ETF（512140）上漲2.13%，換手率超22%，交投明顯活躍。相關個股方面，華電遼能6天5板，大唐發(fā)電6連板，韶能股份、晉控電力雙雙2連板。

消息面上，國家氣候中心預計，赤道中東太平洋將于5月進入厄爾尼諾狀態(tài)，夏秋季形成一次中等及以上強度的厄爾尼諾事件，并在秋冬季達到峰值，發(fā)生強厄爾尼諾事件的概率正在增大。今年春夏季厄爾尼諾處于快速發(fā)展期，長江以南地區(qū)降水將增強，全國大部氣溫將偏高。

厄爾尼諾事件將直接導致用電需求激增，研究顯示，夏季最高用電負荷每升高1℃，將新增2000萬千瓦-300萬千瓦的電力需求。預計2026年夏季可能出現(xiàn)大范圍高溫天氣，制冷負荷將長期處于高位，使電網(wǎng)保供期從傳統(tǒng)的“尖峰時段”拉長為整個“高溫季節(jié)”。

華源證券表示，電力行業(yè)整體利潤創(chuàng)新高但分化明顯，火電在供需改善下有望迎來電價修復，水電業(yè)績穩(wěn)健且長期看好，綠電雖面臨電價下滑和限電率提升等壓力但隨著供需平衡改善有望走出困境，核電業(yè)績分化需關注政策變化。

信達證券表示，電力板塊在經(jīng)歷多輪供需緊張后，盈利有望改善和價值重估。煤電頂峰價值凸顯，容量電價機制確立煤電基石地位。雙碳目標下新型電力系統(tǒng)建設依賴調(diào)節(jié)手段豐富，電煤長協(xié)履約率提升，煤電企業(yè)成本可控，運營商業(yè)績預期改善。天然氣行業(yè)城燃業(yè)務毛差穩(wěn)定、售氣量高增，低成本長協(xié)氣源和接收站資產(chǎn)貿(mào)易商可靈活應對市場，增厚利潤。行業(yè)邏輯支撐下，相關企業(yè)前景看好。

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